1月16日23:30,EIA公布的數(shù)據(jù)顯示,截至1月11日當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存減少268.3萬(wàn)桶至4.371億桶,當(dāng)周EIA原油產(chǎn)出較之前一周增加約20萬(wàn)桶/日至1190萬(wàn)桶/日,續(xù)刷歷史新高。數(shù)據(jù)公布后,美油一度回落逾2%,刷新日內(nèi)低點(diǎn)至51.26美元/桶,跌幅擴(kuò)大1.63%；布油回落逾1美元至60.03美元/桶,跌幅擴(kuò)大到1.01%。

　　北京時(shí)間周三(1月16日)23:30,美國(guó)能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示,截至1月11日當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存減少268.3萬(wàn)桶至4.371億桶,減少0.6%,庫(kù)存變化值創(chuàng)2018年12月7日當(dāng)周(6周)以來(lái)新低；俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存減少74.3萬(wàn)桶,變化值連續(xù)7周錄得增長(zhǎng)后本周錄得下滑,且創(chuàng)2018年9月21日當(dāng)周(17周)以來(lái)新低。

　　精煉油庫(kù)存增加296.7萬(wàn)桶,精煉油庫(kù)存變化值連續(xù)4周錄得增長(zhǎng)；汽油庫(kù)存增加750.3萬(wàn)桶,汽油庫(kù)存變化值連續(xù)7周錄得增長(zhǎng),且升至2017年2月以來(lái)最高水平,美國(guó)上周墨西哥灣汽油庫(kù)存創(chuàng)紀(jì)錄新高。數(shù)據(jù)公布后,美油一度回落逾2%,刷新日內(nèi)低點(diǎn)至51.26美元/桶,跌幅擴(kuò)大1.63%；布油回落逾1美元至60.03美元/桶,跌幅擴(kuò)大到1.01%。

　　上周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增加20萬(wàn)桶至1190萬(wàn)桶/日,續(xù)刷歷史新高。上周原油出口增加90.1萬(wàn)桶/日至296.6萬(wàn)桶/日,除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油上周進(jìn)口752.7萬(wàn)桶/日,較前一周減少31.9萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為2010.6萬(wàn)桶/日,較去年同期減少2.1%。

　　美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量

　　知名金融博客零對(duì)沖表示,汽油和精煉油庫(kù)存連續(xù)第三周錄得大幅增加；原油庫(kù)存降幅略超預(yù)期,而庫(kù)欣原油庫(kù)存刷新2018年9月以來(lái)最大降幅；不過(guò)數(shù)據(jù)公布后,美油價(jià)格跳水,因美國(guó)原油產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高；對(duì)沖基金Again Capital創(chuàng)始合伙人John Kilduff表示,中國(guó)正在盡其所能推動(dòng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,這對(duì)于油市而言十分關(guān)鍵,尤其是在當(dāng)前OPEC和俄羅斯開(kāi)始控制原油產(chǎn)量的時(shí)期；大宗商品分析師Bjarne Schieldrop表示,OPEC+減產(chǎn)加上低油價(jià)水平將足以平衡油市,從而避免庫(kù)存強(qiáng)勁上升

　　API原油庫(kù)存降幅不及預(yù)期,但因近期風(fēng)險(xiǎn)偏好回升油價(jià)仍維持漲勢(shì)

　　美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)公布的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)截至1月11日當(dāng)周API原油庫(kù)存超預(yù)期減少56萬(wàn)桶,預(yù)期減少150萬(wàn)桶；汽油庫(kù)存增加599.1萬(wàn)桶,預(yù)期增加316.7萬(wàn)桶；精煉油庫(kù)存增加321.4萬(wàn)桶,預(yù)期增加150萬(wàn)桶。數(shù)據(jù)公布后,美油短線略微縮減漲幅。

　　知名金融博客零對(duì)沖表示,盡管EIA在月度展望報(bào)告里下調(diào)了2019年原油需求,但美布兩油依然雙雙反彈；中國(guó)市場(chǎng)需求和OPEC的減產(chǎn)行動(dòng),都對(duì)油市起到關(guān)鍵作用；上周API美國(guó)庫(kù)欣存庫(kù)創(chuàng)下2018年9月以來(lái)最大降幅；但API原油庫(kù)存降幅小于預(yù)期,且汽油和精煉油庫(kù)存大幅增加的偏空數(shù)據(jù),均施壓美油回落至52美元下方。

　　目前影響油市的最主要的因素依然是全球油市的供需平衡問(wèn)題。此前,因中美貿(mào)易談判取得了有效進(jìn)展,同時(shí)中國(guó)發(fā)改委表示將提供更多財(cái)政刺激措施,該消息令投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)樂(lè)觀情緒激增,提振油價(jià)上漲。

　　而另一方面OPEC減產(chǎn)的努力初見(jiàn)成效,同時(shí)有消息稱,本周OPEC將公布新的產(chǎn)量配額,以進(jìn)一步打消市場(chǎng)對(duì)于OPEC減產(chǎn)的疑慮,進(jìn)而提振油價(jià)。盡管在12月初OPEC表示將不會(huì)公布削減的產(chǎn)量,但是兩周后OPEC秘書長(zhǎng)巴爾金多表示,為了開(kāi)放和透明,并支持市場(chǎng)情緒和信心,將這些生產(chǎn)調(diào)整公之于眾是至關(guān)重要的。

　　全球經(jīng)濟(jì)放緩疊加政治不確定性令油價(jià)長(zhǎng)期上行走勢(shì)仍壓力重重

　　盡管近期油價(jià)出現(xiàn)了明顯的反彈,因市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善。但是部分分析人士指出,現(xiàn)在高興還為時(shí)尚早,因全球貿(mào)易緊張情緒所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)放緩的跡象以及經(jīng)濟(jì)政治亂局尚沒(méi)有得到有效的解決,這從近期各國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中可以看出,暗示未來(lái)原油需求仍承壓明顯。

　　具體數(shù)據(jù)顯示,日本11月份核心機(jī)械訂單大幅放緩,暗示全球貿(mào)易的負(fù)面影響正在擴(kuò)散,日本企業(yè)可能會(huì)失去增加資本支出的積極性。同時(shí)據(jù)悉,日本有相當(dāng)一部分的原油需求來(lái)源于煉油企業(yè),這些企業(yè)也可能收縮生產(chǎn)規(guī)模以降低原油進(jìn)口的成本。

　　美國(guó)方面,隨著政府停擺進(jìn)入第26天,市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)兩黨達(dá)成一致的信心進(jìn)一步下降。特朗普行政當(dāng)局現(xiàn)在估計(jì)政府關(guān)門的成本將是之前預(yù)測(cè)的兩倍,現(xiàn)在估計(jì)部分關(guān)門將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率每周減去0.1個(gè)百分點(diǎn)。摩根大通方面進(jìn)一步表示,若政府停擺太久,經(jīng)濟(jì)可能陷入零增長(zhǎng)。該行首席執(zhí)行官Jamie Dimon表示,政府陷入部分停擺的狀態(tài)主要是個(gè)政治問(wèn)題,如果關(guān)門時(shí)間太久,有可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增速降至零的風(fēng)險(xiǎn)。這將進(jìn)一步打擊美國(guó)的經(jīng)濟(jì)信心,因而施壓油價(jià)。

　　德國(guó)方面,德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局周二公布的初步數(shù)據(jù)顯示,2018年德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.5%,為五年來(lái)的最低增速,較上年的2.2%明顯放緩,暗示德國(guó)的經(jīng)濟(jì)或已經(jīng)陷入了衰退,而伴隨著周三英國(guó)首相特雷莎?梅的脫歐協(xié)議在議會(huì)遭遇恥辱性的失敗,其帶領(lǐng)英國(guó)脫離歐盟的計(jì)劃已經(jīng)名存實(shí)亡,加劇了脫歐前景的不確定性,這些因素都可能會(huì)對(duì)歐洲的原油需求產(chǎn)生負(fù)面影響,因而施壓油價(jià)。

　　因此全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性使得油價(jià)長(zhǎng)期來(lái)看依然上行無(wú)力。

　　美國(guó)原油供給持續(xù)增加仍將施壓油價(jià)

　　供給方面,油價(jià)目前面臨的最大壓力是美國(guó)持續(xù)增加的原油供給。美國(guó)能源信息管理局在其首份2020預(yù)測(cè)報(bào)告中表示,美國(guó)原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在2019年上升至逾1200萬(wàn)桶/日的創(chuàng)紀(jì)錄水平,2020年將攀升至近1300萬(wàn)桶/日。屆時(shí),美國(guó)將實(shí)現(xiàn)油氣能源完全自給,出口的石油與天然氣總量將超過(guò)進(jìn)口總額。

　　境外權(quán)威機(jī)構(gòu)針對(duì)能源專業(yè)人士進(jìn)行的一項(xiàng)大型年度調(diào)查顯示,油價(jià)預(yù)計(jì)將在當(dāng)前水平附近寬幅震蕩,2019年布倫特原油價(jià)格平均預(yù)計(jì)為每桶65美元,與2016年、2017年和2018年的調(diào)查結(jié)果相當(dāng)。

　　市場(chǎng)上有很多觀點(diǎn)認(rèn)為,美國(guó)的存在感將成為拉低行情的因素,樂(lè)天證券的商品分析師吉田哲表示,“OPEC通過(guò)減產(chǎn)提升價(jià)格的‘神力’將減弱”。

　　伊朗原油受亞洲國(guó)家青睞,或進(jìn)一步消化美國(guó)制裁伊朗的影響

　　韓國(guó)本周二公布的初步海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,在美國(guó)重新對(duì)伊朗實(shí)施制裁后,韓國(guó)12月連續(xù)第四個(gè)月沒(méi)有進(jìn)口任何伊朗石油,2018年全年進(jìn)口的伊朗石油驟減60%。

　　韓國(guó)在11月獲得美國(guó)為期六個(gè)月的制裁豁免,可以繼續(xù)從伊朗進(jìn)口一定數(shù)量的石油,但由于韓國(guó)仍在努力解決從伊朗進(jìn)口石油的支付和保險(xiǎn)問(wèn)題,因此進(jìn)口的問(wèn)題遲遲未能落實(shí)。但據(jù)一位消息人士,韓國(guó)料將從2019年1月開(kāi)始重新進(jìn)口伊朗石油。因國(guó)內(nèi)油價(jià)節(jié)節(jié)攀升已經(jīng)對(duì)韓國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　同樣的狀況還發(fā)生在日本身上,消息稱,在2018年11月份,日本的伊朗原油買家之一——日本富士石油公司也計(jì)劃在2019年1月份恢復(fù)伊朗原油采購(gòu)。據(jù)日本媒體15日的報(bào)道,根據(jù)美國(guó)的豁免待遇,部分日本銀行將暫時(shí)恢復(fù)經(jīng)手采購(gòu)伊朗原油的交易,并向消費(fèi)者公告將恢復(fù)相關(guān)業(yè)務(wù)。許多與伊朗簽約在今年3月前采購(gòu)原油的日本批發(fā)商,近期也將重新進(jìn)口。

　　考慮到韓國(guó)和日本分別是美原油第二大進(jìn)口國(guó)和第四大進(jìn)口國(guó),隨著印度在2018年12月份就重新開(kāi)始進(jìn)口伊朗原油,韓國(guó)也在最近重新進(jìn)口,日本也將在月底恢復(fù)采購(gòu),這可能會(huì)進(jìn)一步消化美國(guó)制裁伊朗的效果,導(dǎo)致美國(guó)的原油出口面臨阻礙,進(jìn)而施壓油價(jià)。

　　本周聚焦兩大原油月報(bào)

　　本周,市場(chǎng)參與者還將關(guān)注兩大機(jī)構(gòu)的原油月度報(bào)告,以評(píng)估全球石油供需水平。1月17日,OPEC將發(fā)布石油市場(chǎng)月度評(píng)估,而1月18日,IEA將公布對(duì)全球石油供需月度報(bào)告。