近段時(shí)間,錫現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)震蕩下跌的消息引起了投資者的廣泛關(guān)注。生意社數(shù)據(jù)顯示,6月16日現(xiàn)貨錫錠參考價(jià)為258410元/噸,較2022年3月9日創(chuàng)下的歷史最高價(jià)格368480元/噸已經(jīng)跌去了29.87%。

　　中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,供給端較為寬松、需求放緩,是導(dǎo)致錫價(jià)持續(xù)下滑的主要原因。

　　據(jù)葉銀丹介紹,海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,今年前4個(gè)月,國(guó)內(nèi)累計(jì)進(jìn)口錫精礦10.45萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)逾七成；累計(jì)進(jìn)口精煉錫5999噸,同比增長(zhǎng)155.7%,已超過(guò)去年全年進(jìn)口水平。隨著原料供應(yīng)好轉(zhuǎn),國(guó)內(nèi)煉廠也相應(yīng)恢復(fù)生產(chǎn),3月份-5月份國(guó)內(nèi)精煉錫月度產(chǎn)量增長(zhǎng)至15000噸上方,導(dǎo)致錫現(xiàn)貨產(chǎn)品供給量十分充足。

　　“而需求端方面,由于此前市場(chǎng)消費(fèi)已經(jīng)大幅釋放,疊加原材料價(jià)格上漲推高產(chǎn)品價(jià)格,使得消費(fèi)電子產(chǎn)品需求出現(xiàn)增長(zhǎng)乏力,2021年9月份以來(lái),國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)量高位回落。鍍錫板方面,隨著海外對(duì)新冠疫情的限制逐步放寬,各國(guó)錫冶煉廠陸續(xù)開(kāi)工,國(guó)內(nèi)鍍錫板出口需求隨之下降,2022年4月份出口量也出現(xiàn)了明顯回落。”葉銀丹進(jìn)一步表示,快速、大幅下跌的錫價(jià)也給上游冶煉企業(yè)帶來(lái)了不小的壓力,而為了應(yīng)對(duì)價(jià)格的大幅波動(dòng),一些企業(yè)已經(jīng)或即將采取停產(chǎn)措施來(lái)減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　事實(shí)上,正如葉銀丹所說(shuō),受錫價(jià)快速下跌影響,多家國(guó)內(nèi)錫冶煉廠已于近日宣布進(jìn)行停產(chǎn)檢修。

　　錫業(yè)股份2022年6月14日披露《關(guān)于錫業(yè)分公司停產(chǎn)檢修的自愿性信息披露公告》表示,公司下屬錫業(yè)分公司于2022年6月16日停產(chǎn),本次停產(chǎn)為對(duì)錫冶煉設(shè)備進(jìn)行例行停產(chǎn)檢修。

　　另?yè)?jù)媒體報(bào)道,截至6月15日,國(guó)內(nèi)已經(jīng)有9家主要錫冶煉廠宣布停產(chǎn)檢修,停產(chǎn)時(shí)間為30天-50天。據(jù)測(cè)算,這些企業(yè)停產(chǎn)影響的產(chǎn)量或達(dá)到12000噸以上,占國(guó)內(nèi)錫冶煉廠總產(chǎn)量的75%左右。

　　國(guó)信期貨研究咨詢(xún)部主管顧馮達(dá)認(rèn)為,“總產(chǎn)量的75%”一說(shuō)存在歧義,消息中,相關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算錫企業(yè)檢修停產(chǎn)的影響,其數(shù)據(jù)口徑應(yīng)指的是產(chǎn)能,而非實(shí)際產(chǎn)量。

　　但受停產(chǎn)消息帶動(dòng),錫價(jià)出現(xiàn)了小幅回升,生意社數(shù)據(jù)顯示,現(xiàn)貨錫錠6月16日參考價(jià)相比前一日上漲了5.34%。

　　對(duì)此,顧馮達(dá)表示,錫冶煉廠幾乎每年都會(huì)開(kāi)展集中檢修,預(yù)計(jì)此次大規(guī)模集中檢修對(duì)我國(guó)錫產(chǎn)量的實(shí)際影響不會(huì)超過(guò)全年的7.5%,雖然錫冶煉廠不約而同宣布停產(chǎn)會(huì)提振短期錫價(jià),但是由于二季度以來(lái)錫市場(chǎng)庫(kù)存高企且需求偏弱,預(yù)計(jì)反彈后勁不足。

　　葉銀丹則認(rèn)為,雖然錫廠大規(guī)模停產(chǎn)直接導(dǎo)致供給減少,但是需求端依舊處于較為疲軟的狀態(tài),例如電子、半導(dǎo)體等終端行業(yè)表現(xiàn)并不景氣,所以停產(chǎn)對(duì)短期內(nèi)錫價(jià)反彈的支撐力度較為有限,恐難以扭轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)。