螺紋鋼熱卷【市場分析】：

昨日黑色系偏強(qiáng)運(yùn)行。

消息面,本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2618元/噸,平均鋼坯含稅成本3428元/噸,周環(huán)比下調(diào)66元/噸,與5月17日當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格3460元/噸相比,鋼廠平均盈利32元/噸,周環(huán)比增加36元/噸。

盡管從成本(螺紋高爐即時(shí)成本在3300元/噸左右)、板材供需(熱卷、鋼坯累庫)、以及鋼廠的供給收縮程度(鐵水產(chǎn)量在即時(shí)利潤好轉(zhuǎn)的情況下或維持相對高位)來看,鋼礦價(jià)格仍有下沉空間;但宏觀與產(chǎn)業(yè)利空在盤面也已計(jì)價(jià)大半,因此繼續(xù)看到鋼價(jià)的深跌需要新的利空矛盾加以激化。

而鋼價(jià)的上行動能在預(yù)期缺乏明確炒作題材的弱現(xiàn)實(shí)下也更適合視作利空修復(fù)后的反彈(中短期補(bǔ)庫題材),尚不宜定義成趨勢反轉(zhuǎn)。

綜上所述,鋼價(jià)在未來一周或仍以區(qū)間運(yùn)行、震蕩筑底的節(jié)奏為主。

【投資策略】：區(qū)間思路對待。

不銹鋼、鎳：

【市場分析】：昨日不銹鋼日間小幅收跌0.03%,夜盤不銹鋼小幅收漲0.8%至15030/噸。滬鎳日盤震蕩收跌1.04%,夜盤收漲1.42%至166790元/噸。

當(dāng)前不銹鋼和滬鎳在近期經(jīng)歷大跌之后,開始出現(xiàn)小幅企穩(wěn)回補(bǔ)。

宏觀上(1)近期宏觀數(shù)據(jù)如社零、工業(yè)增加值等增速下滑,同比仍然增長,反映經(jīng)濟(jì)向好。

(2)原料端：國內(nèi)投產(chǎn)及海外進(jìn)口雙增漲,精煉鎳市場供應(yīng)增加,鎳價(jià)長期走弱的趨勢不變,對于不銹鋼價(jià)格支撐較弱。

(3)鋼廠利潤維持盈利,但5月排產(chǎn)繼續(xù)擴(kuò)大,后續(xù)市場到貨將會繼續(xù)增多,在宏觀基本面較弱背景下,未來有累庫風(fēng)險(xiǎn)。